Lögin breyta tekjuskattskerfinu og persónuafslætti fyrir einstaklinga. Tekjuskattsþrep og skatthlutföll eru endurskoðuð þannig að lægsta þrepið skattleggst með 17% í stað 22,5%, miðþrepið með 23,5% og hæsta þrepið óbreytt 31,8%. Tekjumörk þrepanna eru hækkuð, þar sem neðra mörk hækka úr 8,4 milljónum í tæpar 4 milljónir króna og efri mörk í um 11,1 milljón króna. Þá er hámark barnabóta hækkað úr 7,2 milljónum í 7,8 milljónir króna og persónuafsláttur hækkar. Lögin taka gildi árið 2020 og hafa áhrif á alla launþega og sjálfstætt starfandi einstaklinga.
This law amends the income tax system and personal tax credits for individuals in Iceland. Income tax brackets and rates are revised so that the lowest bracket is taxed at 17% instead of 22.5%, the middle bracket at 23.5%, and the highest bracket remains at 31.8%. The income thresholds for these brackets are adjusted, with the lower threshold increasing from 8.4 million to approximately 4 million ISK and the upper threshold to approximately 11.1 million ISK. The law also increases the child benefit income limit from 7.2 million to 7.8 million ISK and raises personal tax credits. The changes take effect in 2020 and affect all wage earners and self-employed individuals.