Lögin breyta reglum um almannatryggingar og félagslega aðstoð, einkum varðandi hvernig réttur til lífeyris ávinnast og hvernig upplýsingum er framsettar. Helstu breytingar snúa að ellilífeyri, örorkulífeyri og sveigjanlegri töku lífeyris, þar sem skýrt er hvernig búseta á Íslandi í ákveðinn fjölda ára (40 ár fyrir fullan rétt) hefur áhrif á réttindi. Lögin hafa áhrif á alla sem eiga rétt á lífeyrisgreiðslum frá almannatryggingum, þar á meðal aldraða, öryrkja og sjómenn sem geta tekið lífeyri fyrr. Einnig eru gerðar stjórnsýslubreytingar á skipun forstjóra Tryggingastofnunar og hlutverk úrskurðarnefndar velferðarmála.
This law amends the rules on social security and social assistance, particularly regarding how pension rights are earned and how information is presented. The main changes concern old-age pensions, disability pensions, and flexible pension withdrawal, clarifying how residency in Iceland for a certain number of years (40 years for full rights) affects entitlements. The law affects everyone entitled to pension payments from social security, including the elderly, disabled persons, and seafarers who can take their pension earlier. Administrative changes are also made to the appointment of the director of the Social Insurance Administration and the role of the welfare appeals committee.