Þessi lög setja reglur um hvernig Ísland framkvæmir alþjóðlegar refsiaðgerðir og frystar eignir og fjármuni ákveðinna aðila. Lögin gilda um íslenska ríkisborgara og fyrirtæki alls staðar í heiminum, og einnig um erlenda aðila sem starfa hér á landi. Þau kveða á um framkvæmd þvingunaraðgerða frá Sameinuðu þjóðunum og öðrum alþjóðastofnunum, og hafa það að markmiði að hindra fjármögnun hryðjuverka, mannréttindabrota og útbreiðslu gereyðingarvopna. Fjármálastofnanir og aðrir tilteknir aðilar verða skyldir til að hlíta frystingu fjármuna og tilkynna um grunsamleg viðskipti.
This law establishes rules for how Iceland implements international sanctions and freezes assets and funds of certain individuals and entities. It applies to Icelandic citizens and companies anywhere in the world, as well as foreign entities operating in Iceland. The law governs the implementation of coercive measures from the United Nations and other international organizations, aiming to prevent the financing of terrorism, human rights violations, and the proliferation of weapons of mass destruction. Financial institutions and other specified parties are required to comply with asset freezing measures and report suspicious transactions.