Lögin innleiða viðskiptakerfi ESB með losunarheimildir á Íslandi, þar sem fyrirtæki sem losa gróðurhúsalofttegundir þurfa að hafa losunarheimildir fyrir losun sína. Lögin taka til ákveðinna iðnaðarstarfstöðva, flugrekenda og skipafélaga sem stunda starfsemi sem tilgreind er í viðaukum laganna. Ein losunarheimild jafngildir rétti til að losa eitt tonn af koldíoxíði eða sambærilegu magni annarra gróðurhúsalofttegunda. Umhverfisstofnun fer með framkvæmd laganna og hefur umsjón með skráningarkerfinu.
This law implements the EU Emissions Trading System in Iceland, requiring companies that emit greenhouse gases to hold emission allowances for their emissions. The law covers certain industrial installations, aircraft operators, and shipping companies engaged in activities specified in the law's annexes. One emission allowance equals the right to emit one tonne of CO2 or an equivalent amount of other greenhouse gases. The Environment Agency of Iceland is responsible for implementing the law and managing the registry system.