Lögin afnema kröfuna um ábyrgðarmann fyrir námslán hjá Menntasjóði námsmanna og fella niður ábyrgð fyrri ábyrgðarmanna. Námsmenn sem ljúka fyrsta ári náms geta nú skipt yfir í annað lánshæft nám og samt áunnið sér námsstyrk fyrir fyrra árið, að því tilskildu að þeir ljúki síðara náminu. Menntasjóður má eingöngu taka lán frá Endurlánum ríkissjóðs til að fjármagna námslán. Lögin hafa áhrif á alla núverandi og verðandi námsmenn sem sækja um lán hjá Menntasjóði.
The law abolishes the requirement for a guarantor for student loans from the Student Loan Fund and releases previous guarantors from their obligations. Students who complete their first year of study can now switch to another eligible program and still earn a study grant for the first year, provided they complete the second program. The Student Loan Fund may only borrow from the State Treasury's Refinancing Fund to finance student loans. The law affects all current and prospective students applying for loans from the Student Loan Fund.